Дата : 2020-09-20

Привилегированные акции

Если говорить о классификации таких акций как привилегированные, то необходимо отметить следующие аспекты, характеризующие те или иные возможности этих ценных бумаг. Прежде всего, специалисты подразделяют акции подобного рода по возможности накопления дивидендов, которые не выплачиваются, на кумулятивные и, соответственно, некумулятивные привилегированные акции.

            Естественно, исходя из названия, становится понятно, что кумулятивные акции подразумевают под собой накопление дивидендов в так называемых арриях в том случае, если по каким-либо причинам они не были выплачены в текущем году. Выплачиваться они будут в последующие годы. Если говорить о сроках накопления подобных дивидендов, то он, как правило, не превышает трех-четырех лет. Кроме того, все аррии обязаны быть погашены до момента выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. При всем при этом необходимо помнить о том, что выплата дивидендов – это не долговое обязательство компании. Отсюда напрашивается вывод, что владельцы даже привилегированных акций могут и не дождаться выплат. Произойти подобный прецедент может в том случае, если фирма или компания вообще не планирует выплату дивидендов даже по обычным акциям.

            Вторым вариантом акций привилегированного типа в проекции перспектив накопления неоплаченных дивидендов являются некумулятивные акции. С точки зрения обычного инвестора подобного рода ценные бумаги не представляют абсолютно ни какого интереса. Обосновывается это тем, что принцип их обращения основан на отсутствии накоплений с последующими выплатами неоплаченных дивидендов за текущий период. Проще говоря, если определенная компания, выпустившая те или иные привилегированные акции, не оплатит по истечении срока дивиденды, то инвестор их и не получит. Кроме того, всегда необходимо помнить тот факт, что при ликвидации обанкротившейся фирмы этого рода акции стоят на втором месте с конца в списке на решение имущественных прав. Как результат небольшой популярности на фондовом рынке подобных ценных бумаг зарубежные компании и фирмы практически не выпускают эти акции.

            Еще одним способом классификации акций привилегированного типа является оценка стабильности выплачиваемых дивидендов. В этом отношении акции бывают с фиксированными дивидендами, с одной стороны, и с дополнительными дивидендами, с другой стороны. Как понятно из классификации, акции с фиксированным дивидендом однозначно определяют процент прибыли, которую получит инвестор на протяжении всего периода обращения ценных бумаг данного рода. Как правило, подобные акции становятся бессрочными ценными бумагами на фондовом рынке.

Подобного рода привилегированные акции представляют собой обоюдорискованные ценные бумаги, как для эмитента, так и для инвестора. С точки зрения эмитента наиболее опасной является ситуация снижения процентной ставки, когда ему приходится выплачивать большие дивиденды, поскольку ставка по акциям остается постоянной, инвестор же, в свою очередь, в подобной ситуации остается в выигрыше. Но может возникнуть и обратная ситуация, когда уже инвестор может оказаться в убытке. Естественно, речь идет о возможном росте процентной ставки. В этот период эмитент выплачивает по дивидендам меньше, чем он бы платил с учетом процентной ставки, а инвестор, соответственно, получает прибыль меньше, чем тому способствует рыночная ситуация.

            Если говорить о привилегированных акциях с дополнительным дивидендом, то суть их заключается в следующем. Изначально, при выпуске акций компания определяет минимальный дивиденд, который в обязательном порядке будет выплачиваться инвестору, не зависимо от рыночной конъектуры. Но, в дополнение к этому, эмитент обязуется выплачивать и дополнительный дивиденд, в той ситуации, если сумма на выплату по обыкновенным акциям будет выше установленного минимума по акциям привилегированного типа, с целью компенсации разницы.

            Существуют еще привилегированные акции с корректируемым дивидендом. В данном случае речь идет о ежеквартальном изменении дивидендов в зависимости от уровня доходности по установленным государственным бумагам. Необходимо заметить тот факт, что проценты совсем не обязательно должны совпадать. Во-первых, обязательно делается скидка от уровня доходности самих государственных ценных бумаг в размере 1-1,5%. Во-вторых, существует определенный порог доходности, установленный изначально, за пределы которого эмитент не может выйти при выплате инвестору дивидендов. Это вариант акций наиболее гибок и максимально снижает риски, как инвестора, так и эмитента. Однако необходимо осознавать, что полностью риски, естественно, не исчезают.

Похожие статьи


Комментирование закрыто.

error: Жулик, не воруй !
Займы онлайн 2017-2020 Все права защищены. Сервис phocagallery.ru не финансовая организация, банк или кредитор и поэтому не выдает займы и кредиты. Сайт не принимает и не обрабатывает персональные данные пользователей. Сайт phocagallery.ru это промежуточное звено между клиентом, который желает взять займ, и кредитным учреждением, выдающим кредиты. Материалы, размещенные на сайте, носят информационный характер. Cайт phocagallery.ru является составным сервисом, который представляет собой в том числе каталог товарных знаков (знаков обслуживания), опубликованных в открытых реестрах ФИПС (Роспатент). Исключительное право на товарные знаки (знаки обслуживания), представленные в вышеуказанном каталоге, принадлежат их правообладателям.